• BanWar.org

    Наша коммерческая сеть BanWar.org

    Наша коммерческая сеть BanWar.org. Казино "Пари Матч" предоставляет игрокам возможность наслаждаться разнообразными играми и быстрыми выплатами.
    Читать полностью

Дивіденди по акціях

16 грудня 2015 Коментарі до запису Дивіденди по акціях відключені

Більшість інвесторів, особливо з країн пострадянського простору, намагаються вкладати гроші в акції тільки з метою короткострокових спекуляцій. Бажання тільки одне: купити якомога дешевше, щоб через деякий час продати подорожче. При цьому далеко не всі інвестори замислюються, що крім спекулятивного заробітку, цінні папери здатні приносити власникам дохід у вигляді дивідендів. Багато зарубіжних інвесторів набувають пакети акцій з пріоритетною метою отримання дивідендів. Акції дозволяють не тільки зберегти свої кошти, а й гарантовано примножити їх - в цьому допоможуть одержувані дивіденди.

Щоб зрозуміти, звідки беруться дивіденди, варто згадати, з якою метою підприємство випускає акції . За економічною природою акції є способом залучення вільного інвестиційного капіталу, ці кошти потрібні для розвитку бізнесу, впровадження нових технологій і інновацій. Найчастіше підприємство працює в вигляді відкритого (публічного) або ж закритого (непублічного) акціонерного товариства, це найпопулярніші в нашій країні види господарських товариств.

Для непублічного акціонерного товариства є характерним розподіл акцій між обмеженим колом осіб, вони є засновниками підприємства і інвестують в нього власні кошти. Причому інвестори вкладають кошти з метою розвитку підприємства для отримання дивідендів в майбутньому. Перепродаж акцій ЗАТ вважається вкрай неприйнятною - єдиним винятком є ​​вихід інвесторів з числа засновників акціонерного товариства і продаж його частки третій особі.

В акціонерному товаристві відкритого типу інвестором може стати абсолютно будь-який бажаючий. Якщо діяльність ПАТ принесе прибуток, то кожен інвестор отримає певний відсоток від отриманого підприємством доходу. Для цього збори акціонерів повинне прийняти відповідне рішення про виплату та перерахування дивідендів за конкретний термін.

Дивіденди по акціях є частиною прибутку організації, після рішення зборів акціонерів ці гроші виплачуються інвесторам. Найчастіше дивіденди виплачуються після аналізу економічного результату підприємства за рік. Підрахунок прибутку за рік і виплата її частини у вигляді дивідендів є досить зручним, адже такий підхід враховує сезонність бізнесу і різні ризики. Іноді, особливо в зарубіжних компаніях, дивіденди виплачуються щокварталу або кожні півроку.

Навіть якщо підприємство закінчило рік з прибутком, то цей факт ще зовсім не означає, що акціонери отримають дивіденди. Про те, як краще розпорядитися прибутком, вирішує Рада акціонерів. Кількість голосів акціонерів є прямо пропорційним розміру їх інвестицій. Прибуток може направлятися на розвиток підприємства, реконструкцію приміщень, закупівлю нових виробничих потужностей і т.д. Іноді Рада акціонерів приймають рішення виплатити тільки невелику частину доходів підприємства у вигляді дивідендів, направивши основний прибуток на розвиток.

Після прийняття рішення про нарахування дивідендів вони виплачуються у встановлений статутом господарського товариства термін. Зазвичай дивіденди перераховуються інвесторам на протязі одного місяця. Найчастіше доходи по акціях обкладаються певним податком, тому інвестор зобов'язаний сплатити їх в установленому законом порядку.

Бувають ситуації, коли дивіденди виплачуються не в грошовому еквіваленті, а у вигляді продукції підприємства. Але такі випадки є скоріше винятком, ніж загальноприйнятою практикою.

Дивіденди по акціях господарських товариств можуть бути самими різними, тут все залежить від типу акцій. Володарі привілейованих акцій отримують свої дивіденди у фіксованій сумі, при цьому володіють першочерговим правом на прибуток підприємства. Іноді власникам таких акцій виплачують дивіденди навіть якщо підприємство закінчило рік зі збитками. Для фінансування задіюються інші джерела. Тільки після цього відбувається розрахунок дивідендів для власників простих акцій. При цьому розмір дивідендів для власників простих акцій не є фіксованим: сума може істотно перевищувати дохід власників привілейованих акцій.

Розглянемо простий приклад. Є акціонерне товариство з капіталом 100 грошових одиниць, в цьому капіталі 30 одиниць належать привілейованим власникам, а 70 одиниць - простим власникам. Згідно зі статутом, усі власники привілейованих акцій отримають фіксовану прибутковість - 10% від номіналу кожної акції.

Варіант 1. За календарний рік підприємство отримало прибуток в розмірі 3 грошових одиниць, таку суму вирішено направити на нарахування дивідендів по акціях.
Інвестори, які володіють привілейованими акціями, отримають по 0,1 грошової одиниці з кожної акції (0,1 * 30 = 3 грошові одиниці). Власники простих акцій залишаться без дивідендів.

Варіант 2. Підсумки року показали, що підприємство отримало прибуток в розмірі 5 грошових одиниць, її направили на виплату дивідендів.
Власники привілейованих акцій отримають по 0,1 грошової одиниці з кожної акції (сумарно - 3 грошові одиниці). Власники простих акцій отримають по (5-3) / 70 = 0,03 грошової одиниці з кожної акції - це всього лише третину від доходу власників привілейованих акцій.

Варіант 3. На виплату дивідендів направлено 20 грошових одиниць.
У цьому випадку інвестори, які володіють привілейованими акціями, отримають фіксовані 0,1 грошових одиниць для кожної акції (3 грошові одиниці в цілому). Тримачі простих акцій отримають набагато більше - (20-3) / 70 = 0,24 грошової одиниці з кожної акції підприємства.

Якщо підприємство демонструє невтішну динаміку розвитку і отримує маленький дохід, то у виграші залишаються власники привілейованих акцій. Але якщо воно стрімко розвивається і подає великі надії, то в більш виграшному становищі опиняться власники простих акцій. Це правило обов'язково слід враховувати при формуванні власного інвестиційного портфеля .

Також потрібно розуміти, що сума виплат по простих акціях є вкрай нестабільною величиною. Вона залежить як від фінансового результату підприємства, так і від рішення Ради акціонерів. Тому не можна на 100% спрогнозувати дохід підприємства, а також розмір дивідендів по простих акціях. Для цього буде потрібно володіти хорошими фінансово-аналітичним здібностями.

Для пошуку підприємств, які виплачують дивіденди, вкрай зручно користуватися спеціальними сервісами, які називають Скринер акцій. Вказавши в фільтрах необхідні показники, можна вибрати ті акціонерні підприємства для конкретної країни, галузі, регіону, які виплачують влаштовує інвестора розмір дивідендів. Після цього рекомендується вивчити фінансову звітність обраних підприємств, щоб упевнитися в його фінансове здоров'я. Тепер залишиться тільки вибрати найбільш оптимальний момент для покупки акцій.

При використанні Скринер можна встановити, наприклад, що максимальний розмір дивідендів виплачується американськими компаніями - сума виплат становить від 0,5 до 6% від їх вартості. При цьому є фірми, які виплачують дивіденди в сумі від 70-80% вартості акції, але дивіденди в розмірі понад 1% виплачують тільки 10% всіх компаній. Російські компанії виплачують дивіденди своїм акціонерам в діапазоні від 0 до 19,5%. При цьому прибуток за акціями виплачують тільки 20 з 454 підприємств.